建筑鋼結(jié)構企業(yè)毛利率與鋼價的相關性
發(fā)布時間:2013-09-10 新聞來源:一覽鋼構英才網(wǎng)
從某種意義上說,地產(chǎn)調(diào)控將使鋼結(jié)構公司在成本端受益。地產(chǎn)調(diào)控使鋼價穩(wěn)中有降,使鋼結(jié)構公司在成本端受益。本輪地產(chǎn)調(diào)控很可能導致地產(chǎn)銷量的下滑,進而導致地產(chǎn)開發(fā)商補庫存意愿不足并進一步導致新開工下滑,抑制鋼鐵需求,從而使鋼價難以上漲(市場原先預期鐵礦石價格上漲將推動鋼價實現(xiàn)成本推動型上漲),甚至出現(xiàn)下滑。而鋼材價格的穩(wěn)定甚至是下滑,保障了鋼結(jié)構企業(yè)的毛利率。
受收入確認等因素的影響,毛利率的波動一般滯后于鋼價變動半年左右。建筑鋼結(jié)構公司的毛利率與鋼價負相關,企業(yè)的成本中約有60%~70%是鋼材。建筑鋼結(jié)構工程施工周期較短,通常簽訂閉口合同,項目毛利率隨原材料價格的起伏波動較大,鋼價上漲,建筑鋼構企業(yè)毛利率將有所下降;反之則上漲。
行業(yè)集中度將不斷提高,一般認為,輕鋼市場競爭激烈、毛利率較低,但主要上市公司報表顯示,輕鋼工程的毛利率并不低于重鋼和空間大跨度鋼,這可能是由于輕鋼業(yè)務周轉(zhuǎn)快(輕鋼平均施工周期3~6個月,而重鋼施工周期1年)、占用資金較少的原因。在輕鋼 和重鋼 (含空間大跨度鋼)兩個領域,我國的市場競爭狀況截然不同。輕鋼技術壁壘相對較低,進入者較多,全國有資質(zhì)的鋼結(jié)構施工企業(yè)共有3000多家,都具有輕鋼工程施工能力。
比之輕鋼結(jié)構,重鋼和空間鋼結(jié)構技術復雜,施工難度大,門檻相對較高,具體表現(xiàn)為:重鋼和空間鋼結(jié)構一般屬于特種建筑需求,單體結(jié)構的不可復制性強,因此要求公司有較強的設計、調(diào)試、施工能力;重鋼和空間鋼項目投資額較大,對工程的安全和質(zhì)量要求高,因此招標方對承接商的資質(zhì)和歷史業(yè)績非?粗兀蟪薪由逃幸患壱陨系匿摻Y(jié)構建筑 施工資質(zhì),以及優(yōu)秀的過往業(yè)績記錄,沒有歷史業(yè)績的公司很難獲得大的項目訂單;重鋼、空間鋼建筑設計多樣化、復雜化,要求企業(yè)有較強的科技創(chuàng)新能力,能在較短時間內(nèi)開發(fā)出新設計方法、新裝備技術、新工藝、新施工方法,對企業(yè)的創(chuàng)新能力提出了較高要求
從美國市場的發(fā)展歷史看,鋼構行業(yè)經(jīng)歷了從分散到集中的過程,集中度不斷提高。經(jīng)過多次收購和重組,目前近半數(shù)的MBMA(美國金屬建筑制造商協(xié)會)會員屬于NCI,Nucor,BlueScope這3大廠商集團。業(yè)內(nèi)人士認為,鋼構行業(yè)集中度
提高的主要原因有兩點:
重鋼領域資質(zhì)瓶頸形成強者恒強格局。對空間鋼重鋼結(jié)構建筑,總承包商要求承接商擁有一級建筑資質(zhì)和優(yōu)秀的過往項目業(yè)績,因此形成有優(yōu)秀項目積累的企業(yè)強者恒強的競爭格局。
鋼結(jié)構產(chǎn)品具有運輸半徑,進行全國性布局的企業(yè)能夠搶占更大的市場份額。由于鋼結(jié)構產(chǎn)品重量、體積都較大,遠途運輸會帶來很高的運輸成本。據(jù)統(tǒng)計,鋼結(jié)構加工點的經(jīng)濟運輸半徑在700~1000公里,因此進行全國性布局的龍頭企業(yè)能夠降低成本,搶占市場份額。
參與競爭的主要是年產(chǎn)量超過10萬噸的業(yè)界前十家,龍頭企業(yè)將強者恒強。其中,精工鋼構 、杭蕭鋼構 、東南網(wǎng)架等三大上市公司分列前三,在不同的業(yè)務領域各具特色,較高的行業(yè)壁壘使我國鋼構行業(yè)整體集中度呈現(xiàn)逐步上升的態(tài)勢,使重鋼和空間鋼領域處于壟斷競爭狀態(tài)。(一覽鋼構英才網(wǎng))
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